No centro do drama está a batalha de Ferbellin (1675), que determinou em grande parte o destino da Alemanha.

O príncipe Friedrich Arthur, de Homburg, general da cavalaria, senta-se sonolento à noite, debaixo de uma árvore no jardim do castelo e tece uma coroa de louros. Eleitor de Bradenburg, Friedrich Wilhelm; Eleitores, a princesa Natalia Oranska e o conde von Hohenzollern, da comitiva, deixam o castelo e olham o príncipe da balaustrada. Enquanto o príncipe está meio adormecido, eles decidem pregar uma peça nele. O eleitor pega uma coroa de flores do príncipe, envolve-a com uma corrente do pescoço e a entrega à princesa. O príncipe se levanta e o eleitor com a princesa, erguendo uma coroa de flores, recua. Todo mundo sobe as escadas. Parece ao príncipe que ele ainda está dormindo. O eleitor e a princesa entram no castelo e batem a porta na frente dele, no entanto, ele consegue rasgar a luva da mão de Natalia. O príncipe, extremamente surpreso, olha para a porta e a luva, descendo as escadas quando grita Hohenzollern cai como um homem chanfrado. Hohenzollern fala com o príncipe, e o príncipe gradualmente começa a perceber onde está. Ele conta ao conde seu sonho, e o conde, de acordo com o eleitor, não o deixa entender que tudo o que aconteceu com ele era na realidade. O príncipe, no entanto, não se lembra de que tipo de garota ela era com o eleitor e fica surpreso que, depois de acordar, a luva não desapareceu.

Na manhã seguinte, o eleitor, marechal de campo Derfling, o príncipe de Homburg com uma luva após uma túnica e outros oficiais se reúnem no salão do castelo. Eleitor e princesa Natalia sentam-se de lado. O marechal de campo dita aos oficiais o plano de batalha elaborado pelo eleitor. Todos, menos o príncipe, estão gravando. O príncipe apenas finge escrever, ele próprio reflete sobre quem é o dono da luva escondida atrás de sua túnica. Logo, ele descobre com a ajuda de um truque que a luva pertence à princesa Natalia. Naquele momento, o oficial de campo já havia terminado de ditar a ordem, e o príncipe percebeu que ouvira quase tudo. O Eleitor, em sua ordem, enfatizou especialmente que antes de seu sinal, ninguém deveria levar as tropas a um ataque decisivo. O príncipe ainda está impressionado com seu sonho profético, como ele acredita.

No campo de batalha, vendo a bala de canhão cair no eleitor e ele morre, o príncipe, tomado de raiva e sede de vingança, lidera suas tropas na ofensiva antes do sinal geral e força os suecos a fugir. Sua manobra contribui para a vitória sobre o inimigo.

Um pouco mais tarde, o eleitor, sabendo da morte do marido, lamentou a morte dele. A princesa Natalia está tentando apoiar o eleitor, mas ela mesma está muito chateada, pois é órfã há muito tempo e agora perdeu seu último parente e patrono. O príncipe de Homburg, que chegou a tempo a essa altura, oferece-lhe a mão e o coração e jura que ele sempre será um apoio para ela. Natalia aceita sua oferta e se torna sua noiva.

De repente, um vahmister entra e relata que o eleitor está vivo. Em vez disso, um dos oficiais foi morto, que trocou um cavalo com o eleitor. O próprio Friedrich Wilhelm está atualmente em Berlim e manda levar a julgamento quem, embora tenha ganho a vitória, mas ao mesmo tempo tenha demonstrado desobediência, quebrando a ordem e falando com antecedência. Ele não quer vitórias acidentais e acredita que o autor é digno de execução.

O príncipe chega a Berlim, onde é preso e levado de volta a Fairbellin. Antes, seu amigo conde von Hohenzollern entrou na prisão e informou que o tribunal o havia condenado à morte. O príncipe não está nem um pouco perturbado com esta notícia, pois não acredita que o eleitor, que o tratou como um filho desde a infância, lhe permita cumprir essa sentença. No entanto, quando ele descobre que o eleitor já assinou a ordem judicial, ele é privado da presença de espírito, Hohenzollern sugere ao príncipe que ele pode ter violado alguns planos de Friedrich Wilhelm. Ele sugere que o descontentamento do eleitor é causado pela relutância da princesa Natalia, que estava noiva do príncipe de Homburg, em se casar com o rei sueco Karl, que faz disso uma condição para assinar um tratado de paz. Hohenzollern aconselha o príncipe a pedir a intercessão do eleitor, porque sua mãe falecida lhe legou para cuidar do príncipe como seu próprio filho. O príncipe deixa a prisão honestamente e vai até o eleitor e Natalia. O eleitor diz que já pediu antes do eleitor, mas sem sucesso. Então Natalia, sabendo que talvez ela própria fosse culpada do descontentamento de Frederick William, vai ao tio para interceder pelo príncipe de Homburg. O Eleitor aconselha-o a se armar com coragem.

Natalia vai ao escritório de Frederick de Brandenburg, cai de joelhos na frente dele e reza para poupar o príncipe. Ela descreve a condição miserável do outrora corajoso guerreiro príncipe de Homburg e diz que ele não quer morrer e pede misericórdia. O eleitor admite, confuso, que acreditava que o príncipe concordou com o veredicto da corte e percebeu sua culpa. Se não for assim, ele nunca ousará ir contra a opinião do príncipe e escreverá uma carta dizendo que, se o príncipe não aprovar o veredicto do tribunal, escreva uma confirmação e seja livre. Natalia pega a mensagem do eleitor, agradece-o em lágrimas e concorda em entregar pessoalmente o envelope ao príncipe.

Um oficial entra na sala para a princesa, que também é a chefe do regimento de dragões. Ele entrega um pacote com uma petição de todo o regimento dela em defesa do príncipe e pede a Natalia para adicionar sua assinatura aos outros. A princesa faz isso de bom grado. Além disso, em nome do Eleitor, ele elabora uma ordem ordenando ao coronel Kottwitz, comandante de seus dragões, que os traga dos tarugos de Arnstein para Ferbellin, mais perto do resto do exército, e solicite todos os regimentos para aumentar o número de assinaturas e torná-lo mais significativo.

Depois disso, Natalia vai para a prisão do príncipe de Homburg com a alegre notícia de que agora sua liberdade está em suas próprias mãos. O príncipe lê atentamente a mensagem do eleitor e tenta várias vezes escrever uma resposta. No entanto, no final, ele declara que, às custas da discussão, não precisa de misericórdia. Natalia o beija e admite que essa resposta está no seu coração. Ela liga para um oficial que veio com ela e lhe dá a ordem final para informar Kottwitz que um regimento em Ferbellin está esperando até a noite.

Na manhã seguinte, o eleitor ficou surpreso ao encontrar na praça um regimento de dragões sob o comando de Kottwitz, que deveria estar alojado em Arnstein. Além disso, informa-se que uma reunião foi organizada na prefeitura pelos generais de Brandemburgo. O delegado de campo diz que os oficiais elaboram uma petição dirigida ao eleitor em favor do príncipe, mas se ele não ceder, ameaçam libertar o príncipe à força.

Os oficiais entram com uma petição e Kottwitz informa o eleitor, surpreso com sua presença na cidade, que na véspera ele recebeu uma ordem assinada por Natalia e supostamente elaborada a mando do príncipe Friedrich. Ele jura que o príncipe não sabe nada sobre a iniciativa dos oficiais e também relata que justifica e apóia o comportamento do príncipe durante a batalha.

O conde von Hohenzollern entra e declara que o próprio eleitor é o culpado pelo comportamento do príncipe, porque, como resultado de uma piada noturna de sua iniciativa, na manhã seguinte, o príncipe foi disperso e ouviu metade da ordem ditada pelo marechal de campo. Eleitor pondera o que seus cortesãos lhe disseram. Enquanto isso, o príncipe de Homburg, chamado pelo eleitor, está sendo apresentado. Ele diz que está pronto para aceitar a morte por desobediência e pede para cumprir seu último pedido: não comprar paz com a Suécia às custas das mãos da princesa. O eleitor promete cumprir seu pedido. O príncipe é levado de volta para a prisão.

Em seguida, o príncipe é retirado da prisão na frente dos cortesãos e do eleitor. Este último olha atentamente para o príncipe, depois pega a sentença de morte e a rasga.

O príncipe de Homburg senta-se no jardim, como no início do drama, com uma venda nos olhos. O curativo é retirado dele, e ele vê o eleitor levar a princesa, segurando uma coroa de louros, da escada. Ela coloca uma coroa de flores no príncipe e coloca uma corrente. O príncipe cai sem sentimentos. É acionado por tiros de canhão único. Ele sente que este ainda é o seu sonho.